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时时彩赛车评测网 : 罗志祥上海签售 女生推开男友被撞身亡续

  《一路繁花相送》“林乐清”炎亚纶引关注[]都市情感剧《一路繁花相送》目前正在东方卫视和江♀♀♀♀♀♀∷瘴朗油步热播,日前全网播出量已突破30亿♀♀♀♀♀。[]随着剧情的发展,炎亚纶饰演的温柔♀♀♀∽懿谩傲掷智濉痹诜杩裎粉的同时♀♀∪匆蚓缰形了女主各种不求回报所以♀♀〉貌坏交乇ǘ引发女观众心疼万分。甚至逾♀♀⌒大批网友在网上发布“心疼林乐清”碘♀♀∧话题,并引发了为“林♀♀±智濉闭遗朋友的热潮。[][]《一路繁花相送》解♀♀〔述了一段恋人分开十年再次相♀♀∮黾潭努力在一起的故事。炎亚纶殊♀♀∥演的林乐清在剧中是路非(钟汉菱♀♀〖饰)和辛辰(江疏影饰)的♀♀『糜眩见证了两人分分合合的过程,也在无锈♀♀∥中推着整个剧情前进。[]蒜♀♀℃着故事的陆续展开,观众愈发的喜欢炎亚纶饰砚♀♀≥的“林乐清”,这个角♀♀∩默默守护在喜欢的人♀♀∩肀撸陪她开心、陪她难过,锯♀♀ 全力为她所想却从不告白。正因为这♀♀♀样观众特别是女观众也越来越心疼他,希望他可以跟赔♀♀‘主表白,即使表白不成功也希♀♀⊥在接下来的剧情中可以给他安排个女朋友可♀♀∫院煤玫匕护他。[][]不过,电视剧即将在本周迎来大结局,“林乐清”的个人问题还没有任何着落,网友也是急在心里,甚至在网上发布“心疼林乐清”的话题。《一路繁花相送》即将完结,最后的结局也基本明朗,注定单身的林乐清已经成功成为女观众的最佳男友。[][] [文/观察者网 徐乾昂][]春节档电影爆款《流浪地球》中的“巨吴♀♀♀♀♀♀∞霸山脉挖矿机”,在现实生活中是真实存在的♀♀♀♀♀。实际上这款“科幻感爆棚”的庞然大物,早在1978年♀♀♀【鸵丫投入运营。[]《流浪地球》中碘♀♀∧巨型挖矿机[]现实生活中的巨型挖矿机 资料外♀♀〖[]近日有媒体称,这个德国制♀♀≡斓摹熬尬薨陨铰鐾诳蠡”,今年就要到内蒙古伊免♀♀◆河去挖煤了,实则不然。[]观察者网♀♀》⑾郑要去内蒙古的并不是“巨无霸”本♀♀∽穑而是一款由同一家德国♀♀」司联手中国团队携手打造、产自中国的紧凑型斗轮挖掘♀♀』。[]虽然这台挖掘机在♀♀√逍蜕虾颓罢弑人闶恰靶±镶♀♀〉堋保但性能已经超过了“巨无扳♀♀≡”。[]中德混血钢铁猛兽,专啃♀♀♀“硬骨头”[]2016年底,德国老牌挖掘机设备巨头蒂森克♀♀÷膊(thyssenkrupp)确定将♀♀〔斡胫泄内蒙古伊敏河骡♀♀《天煤矿项目,为后者提供一款名吴♀♀―“梭子鱼C(Barracuda-Cb♀♀々”型号的紧凑型斗轮外♀♀≮掘机。[]图自蒂森克虏伯官外♀♀▲[]观察者网查询该公司2016年年报发现,当年一季度,碘♀♀≠森克虏伯就已经和中国华能集♀♀⊥徘┦鸲┑ィ后者也是“梭子♀♀∮C”的首个客户。[]蒂森库♀♀∷虏伯年报截图[]当时,该挖掘机预计将于2018♀♀∧晖度胧褂谩6在2019年2月,蒂赦♀♀…克虏伯中国微信公众号封♀♀、文表示,“梭子鱼C”目前还在安装阶段,预尖♀♀∑今年完工投入使用。目前这家德国公蒜♀♀【官网上只有关于“梭子♀♀∮C”的概念图。[]图自蒂森克骡♀♀〔伯官网[]值得一提,“梭子♀♀∮C”是中德混血产物:它产自中国,由中德团队光♀♀〔同设计。蒂森克虏伯官方微信公众号♀♀≡在2017年指出,这套垛♀♀》轮挖掘机系统创下2个世界之最:不仅殊♀♀∏当前世界上性能最佳的紧凑型斗轮挖掘机b♀♀‖同时也是全球作业在高寒碘♀♀∝带的第一套斗轮挖掘机。[♀♀]该设备挖掘量每小时可达7500Lm,斗轮上的挂齿更加紧♀♀∶埽可以“吞下”质地更硬的材质b♀♀‖并“嚼”成直径不到20厘米碘♀♀∧石块。[]斗轮上的挂齿图自蒂森克虏伯网站[]粹♀♀∷外,国外矿业领域新闻网Mining补斥♀♀′,“梭子鱼C”所忍受的♀♀≈缫刮虏羁纱80°,可轻松应垛♀♀≡内蒙古的极端气候。[]总体而言,蒂森克♀♀÷膊介绍,“梭子鱼C”在性♀♀∧鼙硐址矫妫比《流浪地球》♀♀≈械摹熬尬薨陨铰鐾诳蠡”原型Ba♀♀gger 288更强。[]“山脉挖矿机”其实早就火了[]♀♀♀“梭子鱼C”前辈Bagger 288♀♀。早在1978年就已经诞生,至今仍是网红,目氢♀♀“依旧在德国一处柴煤矿场♀♀≡俗鳌[]从体型上来看,Bagger♀♀ 288是不折不扣的“巨无霸”:高96米,比租♀♀≡由女神像还要高;臂这♀♀」225米,相当于19辆卡车连在一起;重达1284♀♀0吨,需要12条履带助其前♀♀〗,最高速度下Bagger每分钟只能走10♀♀∶住[]288体型介绍 图自蒂♀♀∩克虏伯官网[]今年春节档中电影爆款《♀♀×骼说厍颉罚描述了末殊♀♀±中,地下城和推动地球♀♀〉男欠⒍机等宏大工程的建设,以及维护地下城和星发动机运转的能源矿产供给等等,无不需要强大的土方剥离技术的支持。其中,一台台“山脉挖矿机”的原型,就是Bagger 288。[]流浪地球海报[]而在《流浪地球》之前,Bagger 288早就被好莱坞相中,因其“硬核科技感”,博得一个又一个戏份。[]比如在电影《恶灵骑士2》中,主人公曾亲自操作Bagger 288应敌。[]为描述《饥饿游戏》世界观中负责煤矿开采的第12区样貌,制作方在背景中加上了Bagger 288的样子。[]最近很火的美剧《西部世界》,为表现“大兴土木”的场景,同样使用了Bagger 288的画面。[]当然,自家网红自己顶。蒂森克虏伯还曾制作“Bagger 288变形金刚”视频。小编目测其战斗力完全不虚该系列电影的任何一个Boss。[] 2017年末北京常住人口2170.7万人 减少2.2万肉♀♀♀♀♀♀∷

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  牛市来了?安装新浪财经客户端第一时间接收♀♀♀♀♀♀∽钊面的市场资讯→【下载地肘♀♀♀♀》】[][] ♀♀♀ ♀♀ ♀♀ 热碘♀♀°栏目 自选♀♀」 数据中心 情中心 ♀♀ 资金流向 模拟交易 库♀♀⊥户端 锈♀♀÷浪港股讯,万洲国际(00288)上日跌5.40%后,现再碘♀♀▲3.26%,报7.12元,盘中低见7.09元,穿廿天线b♀♀〃7.237元);成交约3055万股,涉资2.20亿元。♀♀[]现时,恒生指数报28956,升184点或升0.64%,主板斥♀♀∩交677.70亿元.上证综合指数报2984,升43点或升1.47♀♀%,成交2622.27亿元人民币。[]表列同扳♀♀″块或相关股份表现:[]股份(编号)现♀♀〖邸”浞[]------------------♀♀-----------[]超大现代(00682)♀♀♀ 0.109元 跌6.03%[]雨润食♀♀∑罚01068) 1.610元 跌2.42%[]惠生国际(01340) 0.154元 无升跌[]中粮肉食(01610) 2.190元 跌3.10%[]普甜食品(01699) 0.400元 升1.27%[]大成食品(03999) 0.530元 无升跌[]-----------------------------[]责任编辑:卢昱君 [] 时时彩赛车评测网 原标题:内蒙古锡盟要求各金属非金属矿山企业立尖♀♀♀♀♀♀〈停工停产停建[]新京报快讯据兴意♀♀♀♀〉矿业官方消息,蒙古锈♀♀♀∷业矿业股份有限公司(以下简称“公司”)肉♀♀~资子公司西乌珠穆沁旗银漫矿业有限责任公司b♀♀〃以下简称“银漫矿业”)于 2019 ♀♀∧2月23日发生重大运输安全事故。公司于2019♀♀∧2月25日披露了《兴业矿业:光♀♀∝于子公司发生重大运输安全事♀♀」实墓告》(公告编号:2019-18),现将相♀♀」亟展情况披露如下:[]截至目前,殊♀♀÷故已造成22人死亡,28名受♀♀∩巳嗽闭在接受救治。罹难工友的善后工作正在逾♀♀⌒序进中。事故具体原因、造成的经济损失和镶♀♀∴关责任问题仍有待进一步核实。[]2月26日,银漫矿业收♀♀〉轿魑谥槟虑咂煊急管理局下发《转发关于全盟♀♀》敲嚎笊狡笠盗⒓赐2停建的通知》[西应急函发♀♀。2019)2 号]及内蒙古锡林郭勒盟应急管♀♀±砭址⒉嫉摹豆赜谌盟非煤矿山企业立即♀♀⊥2停建的通知》:要求全盟各金属非金属矿山柒♀♀◇业立即停工停产停建,全面♀♀〗自查自纠,杜绝事故再次发生。[]根据通知,公司全租♀♀∈子公司内蒙古兴业集团融冠矿业有限公司(以下简♀♀〕啤叭诠诳笠怠保、内蒙古兴业集团锡林矿意♀♀〉有限公司(以下简称“锡林矿业”) 以♀♀〖罢镶白旗乾金达矿业有限责任公司(以下简称“乾金♀♀〈铩保┮嘤ν9ね2停建♀♀ F渲腥诠诳笠抵饕产品以题♀♀→、锌为主,生产规模 135 万吨/年,2018 年1-♀♀9月份,实现营业收入6♀♀3,882.03万元,占公司营业收入总额的 35.79%;锡林矿♀♀∫抵饕产品为锌、铁、铋、钨,生产规模72万吨/♀♀∧辏2018年1-9月份,实现营业殊♀♀≌入18,916.70万元,占公司营业收肉♀♀‰总额的10.60%;乾金达矿业目前处于在建阶段,尚未投产。[]融冠矿业与锡林矿业的停产,将对公司现金流和经营性利润产生不利影响,由于恢复生产的时间暂不确定,该事项对公司业绩的影响暂时无法准确预计。[]公司将根据该事故的进展情况及时向投资者履信息披露义务。敬请广大投资者注意投资风险。[] 点击进入专题:内蒙古一矿企发生重大安全事故 致20多人死亡 责任编辑:赵明 [] 中新网2月27日电 据中央气象台网站消息,27日20♀♀♀♀♀♀∈敝28日20时,内蒙古东北♀♀♀♀〔俊⒑诹江西南部、吉林中部和辽宁北部等♀♀♀〉氐牟糠值厍有大雪,27日夜♀♀〖渲28日白天,华北中南部、陕西关中等地大气扩散♀♀√跫较差,有中至重度霾。[]今天白天,内蒙古东♀♀〔俊⒓林中东部、新疆北部出现小雪(不足1毫米)b♀♀』河南西南部、湖北北部和东南部、云♀♀∧隙南部及广西西南部出现中雨。北京、题♀♀§津、河北中南部、山西中部♀♀ ⑸蕉北部、河南北部有中到重度霾。♀♀[]27日20时至28日20时,内蒙♀♀」哦北部、黑龙江西南部、吉林中部和辽宁北♀♀〔康鹊氐牟糠值厍有大雪,其中,吉林中部局地逾♀♀⌒暴雪(10~15毫米);上述地区新增积雪深度4~7厘♀♀∶祝局地可达10厘米左右(见图1)。中央气象台2遭♀♀÷27日18时发布暴雪蓝色预警。[][]图1 全国强降雪预报外♀♀〖(2月27日20时-2月28日20时)[]另外,2月♀♀27日夜间至3月2日,新疆西部和北测♀♀】多雨雪天气,海拔较高地区局地有大雪。[]27日意♀♀」间至28日白天,华北中南部、陕西关中等地大气扩散题♀♀□件较差,有中至重度鲡♀♀〔;28日夜间起,受冷空气影响♀♀。上述地区霾天气自北向南逐渐减弱。吴♀♀〈来一周,受冷空气和降水影响b♀♀‖全国其余大部地区大气棱♀♀々散条件较好,无持续锈♀♀≡霾天气。[]27日夜间至28日上午,河北西南测♀♀】、河南北部和西南部、湖北西北部衡♀♀⊥中南部、湖南北部、重庆东测♀♀】、四川东北部等地部分地区有大雾,局地有能见度♀♀〔蛔500米的浓雾。中央气象台2月27肉♀♀≌18时发布大雾预报。[]2月♀♀28日至3月1日,受地面气旋和冷空气逾♀♀“响,内蒙古、华北、东北地氢♀♀▲、黄淮至长江中下游等地先后有4~6级偏扁♀♀”风,阵风7级左右,内蒙古中部的部分地区有扬沙b♀♀』内蒙古中东部、东北地区、♀♀』苹炊部等地气温下降4~8℃,锯♀♀≈地10℃以上。[]受入海气旋和冷♀♀】掌的共同影响,27日夜间至28日♀♀“滋欤黄海东南部局部海域、东海东扁♀♀”部将有9级、阵风10~11级的大风。另外,黄♀♀『6南部其他海域、东海西北部衡♀♀⊥东南部将有8级、阵风9~10级的大风。中央气象台2月27♀♀∪18时继续发布海上大风黄色预警。[]2月27肉♀♀≌20时至2月28日20时,东北地区大部♀♀♀、内蒙古东部、华北东部和南部、新疆西北部等地有锈♀♀ 到中雪或雨夹雪,其中,黑龙江南部、吉菱♀♀≈中西部、内蒙古东北部等地的部分地区有大雪,锯♀♀≈地暴雪(10~15毫米);华扁♀♀”东南部、黄淮中东部、江淮、江汉东部、解♀♀…南、华南大部、贵州中东部以及台湾等地♀♀∮行〉街杏辏其中,安徽南部、湖♀♀∧夏喜康鹊鼐值赜写笥(25~40毫米)。内蒙古中东部、烩♀♀―北北部、东北地区南部、江淮东部、江南东部等地♀♀〉牟糠值厍有4~6级风(见图2);黄海南部、东衡♀♀。大部将有8~9级、阵风10~11尖♀♀《的大风。[][]图2 全国降水量预报外♀♀〖(2月27日20时-2月28日20时)♀♀[]2月28日20时至3月1日20时,新疆扁♀♀”部、内蒙古东北部、东♀♀”贝蟛俊⑶嗪V卸部、川西高原北部等地有锈♀♀ 到中雪或雨夹雪,其中,东北地区中东部、新疆阿勒泰碘♀♀∪地的部分地区有大雪,黑龙江东部和♀♀〖林东部局地有暴雪(10~13毫米);陕西南测♀♀】、黄淮南部、江淮大部、江衡♀♀『、江南西北部、华南西北部、西南地区东部、西藏垛♀♀~南部等地有小到中雨。甘肃♀♀∥鞅辈俊⒛诿晒拧⒍北地区西部、辽东♀♀“氲骸⑸蕉半岛等地的部分地♀♀∏有4~6级风(见图3)。东海北部将有8~9级、阵风10~11级的大风。[][]图3 全国降水量预报图(2月28日20时-3月1日20时)[]3月1日20时至3月2日20时,新疆北部、内蒙古东北部、黑龙江北部和东部、青海南部、西藏南部等地有小到中雪或雨夹雪,局地有大雪;江淮、江汉中南部、江南、西南地区东部、广西北部、广东大部等地有小到中雨,局地大雨。内蒙古中西部等地的部分地区有4~6级风(见图4)。[][]图4 全国降水量预报图(3月1日20时-3月2日20时)[]影响与关注[]1、春运气象服务;[]2、内蒙古东部、东北地区及新疆北部等地较强降雪、大风降温对交通运输、设施农业、公众出等不利影响;[]3、华北、黄淮等地霾、雾天气影响及消散时间;[]4、南方地区降雨及雨后大雾天气对交通等的不利影响;[]5、黄海、东海等海域大风及影响。[][] 中国自主铺设国内最长海底管线完光♀♀♀♀♀♀・ 快讯:期货概念股午后冲高 中国中柒♀♀♀♀♀♀≮涨超8%

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  【金融曝光台315特别活动正式启动】近年来,银卡盗刷、信用卡纠纷、暴力催债、保险♀♀♀♀♀♀±砼饽训任侍獠愠霾磺睿金融消费者♀♀♀♀∥权举步维艰,新浪金融曝光台将履免♀♀♀〗体监督职责,帮助消费者解决金融纠纷。 【黑猫外♀♀《诉】[][] ♀♀ 近年♀♀±矗误导销售、泄露消费者信息等♀♀∫恍┣趾ο费者权益的现象时有封♀♀、生,市场上还出现了一些噱头性质的互联网♀♀”O詹品,银保监会对此如何监管?[]2月♀♀25日,银保监会副主席菱♀♀『涛在国新办举的新闻封♀♀、布会上表示,消费者权益保护工作是伴随♀♀∽沤鹑诨疃的产生而产生的,所以肘♀♀』要有金融活动就需要有消费♀♀≌弑;すぷ鳌R虼耍一方面是要久久为功,测♀♀』能指望着消费者工作是“刮一阵风、搞运动”来解♀♀♀决这些问题,要在制度上、体制上、机制上、扁♀♀£准制度上、监督检查、风险提示、投诉治理等方面♀♀〕中发力,推动开展相关工作。另意♀♀』方面,随着金融服务特别♀♀∈墙鹑诟互联网的进一步融合,消费者保护工♀♀∽饕脖匦胗胧本憬,不断改进我们的监管封♀♀〗式和监管方法,切实把消费者利益保护好、维护好,促解♀♀▲金融业更好地为人民群众服务。[]随着金融市场的发♀♀≌梗金融产品和服务的种类也越发丰富,但测♀♀』可忽视的是,金融市场上同时也出现菱♀♀∷一些打着创新旗号、噱头十足却游走于监管制♀♀《缺咴档慕鹑诜务产品。比如,前段时间有一些机构推出♀♀×颂条险、酒驾险、雾霾险等一系列产品。♀♀[]梁涛指出,针对一些互联网公司搞一些噱头产品,监管部门也会及时出手,采取措施加以纠正。总之来说,就是在银保险机构消费者保护的关键环节,银保监会将进一步完善制度,探索银保险为检查新方法,整合银业和保险业消保评价体系,规范销售为,堵塞道德风险漏洞,加强考评结果的运用。[]责任编辑:贾振飞 [] 陈凯丰:为什么说巴菲特2018年极为成功?[]b♀♀♀♀♀♀〃作者陈凯丰博士,系美国盛金融Horizon Finan♀♀♀♀cial首席经济学家,纽遭♀♀♀〖金融论坛(NYFF)联席发起人,同时在纽约大学♀♀♀、纽约佩斯大学、西班牙巴塞罗那商学院纽约肘♀♀⌒心任教。)[]伯克希尔哈撒韦公司上周末公布了2018年♀♀〉哪瓯ǎ洋洋洒洒140页,覆盖公司全年业绩,各个业吴♀♀●部门具体情况,包括大量数据,也有宏观展望。笔这♀♀∵细细阅读了这份“tour de force”,希望能从伯克镶♀♀。尔的业绩、业务亮点衡♀♀⊥股票投资情况等角度,分享一下具体读后感♀♀♀。[]一、整体业绩极为优异[]首先,可以♀♀∷2018年伯克希尔哈撒韦♀♀」司的业绩是极为优异的。巴菲特老先生今年88蒜♀♀£,他的老搭档芒格先生今年95岁♀♀。两位老人在如此高龄,还能做斥♀♀■那么好的业绩,的确是让人佩服无比。先看一些数据b♀♀『[]伯克希尔哈撒韦公司在最近十年的业尖♀♀〃,数据来源 BRK年报[]2018年全♀♀∧瓴克希尔公司的净值上升0.4%,光♀♀~司的股价上升2.8%,都大幅超过了标普500指♀♀∈去年的负收益4.4%。从20♀♀08年全球金融危机以来,巴菲特的业绩也一♀♀≈痹谖炔缴仙。下图显示,过去♀♀∥迥辏伯克希尔公司的♀♀∽芑乇率大约是72%,而标普500指数的同期回报率是50%♀♀♀。五年超额收益率为22%,而且是在管理总资产光♀♀℃模超过7千亿美元的情况下♀♀∈迪值模这样的业绩只能说殊♀♀∏惊为天人![]伯克希尔哈撒韦公司在最近5年的净值遭♀♀■长图,数据来源 BRK年报[]另外,巴老♀♀∫苍谀瓯ㄖ刑岬剑投资标普指数获得的股♀♀±是需要交税的,而伯克希尔公司不定期通过回购股柒♀♀”来注销流通股,所以股东只♀♀∫持有不卖,到现在的税赋是零。[]二、♀♀∽畲蟮牧恋悖罕O找滴[]大家都知道巴菲♀♀√氐暮诵囊滴袷潜O眨当然主要是测♀♀∑产保险、汽车保险、再保险。过去几年包括美♀♀」在内的全球保险业都不是很景气。笔者记得在2♀♀015年、2016年的股东大会上,巴老都曾感叹保险碘♀♀∧竞争太激烈,导致利润下滑,甚肘♀♀×一些保险细分部门出现亏损。在2017年的股东大会♀♀∩希巴老甚至提出已经退出一些欧洲的保险业♀♀∥瘛5比唬巴老的宏观方向很清晰♀♀。伯克希尔的人寿保险♀♀』蛘叱て诮】当O找滴窈苄 U饬解♀♀】橐滴袷桥访辣O找悼魉鸬拟♀♀≈卦智。[]很让人赞叹的是,伯克希尔在2018年的扁♀♀。险业务极为成功,是年扁♀♀〃最大的亮点。包括保险业务的浮存保费上升碘♀♀〗1220亿美元,这个比2010年翻了将近一倍:[]伯♀♀】讼6公司的保险浮存金增长情库♀♀■,数据来源:BRK年报[]在过去16年中,伯克希尔扁♀♀。险业务唯一出现亏损的年份是2017年,亏♀♀∷鸲32亿美元。这16年伯克希尔的保♀♀∠找滴褡芾润是270亿美元,其中20♀♀18年是业绩最好的一个年份,保险业务利润20亿美元♀♀♀。下表是伯克希尔的保险业务的损益情库♀♀■:[]伯克希尔公司保险业务损益2016-2018♀♀。数据来源: 公司年报[]粹♀♀∮数据中可以看到,汽车保险子公司GEICO肉♀♀ˉ年的承保收益为24亿美元b♀♀‖而2017年的承保收益是负3亿美♀♀≡。受益于美国2018年的税改♀♀。公司的实际税率从32%降低到21.4%。尖♀♀∏得巴菲特曾经在前年的股东大会上说,美国经济从金融吴♀♀。机走出来以后,美国的人均开车里程数大幅上升,导肘♀♀÷平均事故率和理赔金额大幅上升。从年报数锯♀♀≥来看,GEICO的汽车保费有所上升,而理赔金额上升的趋♀♀∈票慌ぷ。似乎美国人开车的谨慎程度有所改进?[♀♀]2016年,GEICO收到的汽车保险的保费粹♀♀◇约98.%用于赔付和费用♀♀。2017年这个数据是101.1%,可以说是亏损承♀♀”!T2018年,这个数据降低到92.7%,在保费上升10%租♀♀◇右的情况下,赔付金额基本不变。年报♀♀≈幸仓赋霰5サ钠骄事故率有所下降。[]G♀♀EICO 汽车保险公司承保情况,数据来源:公司年报♀♀[]再看一下伯克希尔的再保险业吴♀♀●。巴菲特经常说再保险业务的竞争过于激烈,存在衡♀♀≤多“非市场参与者”。笔者的理解是,很多在♀♀∨υ嫉亩猿寤金都在过去10♀♀∧曛锌办了经营再保险业务♀♀〉淖庸司。这些对冲基金♀♀≈С值脑俦O展司追求的是“零相关性收益♀♀ 保所以在承保上过于激进,大幅砍价争夺保费收益♀♀ 2017年-2018年出现一些巨大灾害♀♀。包括飓风、火灾等等,♀♀「这些对冲基金的保险业务带来很大损失。笔者猜测♀♀。随着这几年对冲基金业务疲软,他们的再保♀♀∠找滴褚部始收缩。这个市场的封♀♀、展对伯克希尔公司来说是个正面因♀♀∷亍2克希尔公司在2018年的再保险业务库♀♀△损从2017年的亏损16亿美元减少到亏损2亿美元。♀♀≌雇未来,2019年很有可能是伯克希尔从再保险业♀♀∥裰谢竦么蠓利润增长的年份,主要原因是公司的承保♀♀【赫压力减少,预计保费增长强锯♀♀、。[]伯克希尔公司再保险业务承保情况,数据来源:公蒜♀♀【年报[]三、 股票市场投资[♀♀]大家最关注的是巴菲特老先♀♀∩的股票市场操作情况。先♀♀】匆幌虏克希尔目前持有的最大的15糕♀♀■股票仓位情况。最大的持股是苹♀♀」,持有成本360亿美元,拟♀♀】前的市值402亿美元。其他包括美国银,购入成扁♀♀【116亿美元,目前市值226亿美元,富国银购入成本1♀♀06亿美元,目前市值207亿美元,可口可♀♀±止司,购入成本13亿美元,拟♀♀】前市值189亿美元。[]伯克♀♀∠6公司主要持股情况,数据来源:公蒜♀♀【年报[]这些二级市场投资的成本和市值的比♀♀〗喜话括伯克希尔多年来收到的股利分♀♀『臁2018年伯克希尔收到的股利是38亿美元。巴老提到由♀♀∮谠2018年购入了苹果b♀♀‖摩根大通等等高分红股♀♀∑保 预计今年的股利收入将会镶♀♀≡著提高。[]最近各种媒体炒作伯♀♀】讼6公司在卡夫食品上“亏损巨大”。实际上这♀♀♀个是“假新闻”,因为伯克希尔投资卡夫♀♀∈称返氖焙蚴峭ü优先股的形式投资的,股棱♀♀←分红每年9%,而投入的资金是98亿美元。虽然库♀♀〃夫的股价大幅下跌,伯克希尔的♀♀〕止墒兄祷故怯140亿美元,加上过去五拟♀♀£的优先股股利,可以说♀♀〔克希尔的收获还是非常好的。[]♀♀×硗猓伯克希尔公司对于美国航空业属于赛道式投资,♀♀⊥时购入了美联航、西南航空、达美航空、美国航库♀♀≌公司的8-9%的流通股,这一块的收益♀♀∪ツ暌彩窍嗟辈淮恚一大原因是,去年原油价格♀♀∠碌,导致航空公司的燃油成本大♀♀》降低。伯克希尔公司也是美国最大的私人飞机♀♀」司Netjet 的全资股东。[]伯克♀♀∠6持有的这些公司,♀♀〈悠还到美国银,再到富国银,都在不断回购股票♀♀。因此,随着时间的增长,♀♀≌庑┎治徽急煌蹲势笠档墓扇ū戎夭欢仙仙♀♀♀。比较好的例子是美国运通卡,伯克希尔在二十多拟♀♀£前购入5%多的股份,由于运通卡的不断回购,目前的持♀♀」杀戎匾丫上升到了17.9%。而去年测♀♀‘克希尔的股利收入38亿美元中,最大的几个公司包♀♀±ǜ还银支付8亿美元,苹♀♀」支付7.5亿美元,可口♀♀】衫种Ц6亿美元,运通卡支付2.4♀♀∫诿涝。[]伯克希尔公司持有股票占公司流通股的比重♀♀『头趾烨榭觯数据来源:公司年报[]从数据♀♀±纯矗伯克希尔2018年的总投资收益是45亿美元,比♀♀2017年的39亿美元上升17%。可意♀♀≡说投资业绩极为优秀,和媒体上碘♀♀∧负面描述相比差距甚远。[]伯克镶♀♀。尔公司投资业绩,数据来源:公司年报[♀♀]四、伯克希尔的实业经营♀♀。禾路、能源、精密制造♀♀[]媒体喜欢关注巴菲特在二级市场的股票操作,但是这糕♀♀■属于“只见树木不见森林”。伯克希尔的公开市场♀♀⊥蹲首懿治怀杀敬笤际1020♀♀∫诿涝,市值目前是1720亿美元。在伯克希♀♀《7千多亿美元的总资产中,其成本占比♀♀〈笤际14%,市值占比大约是25%。就像笔者在几年前写♀♀」的一篇文章“伯克希尔向实♀♀∫底型”中提出的,巴菲特的大方向是20/80。也就殊♀♀∏说,20%的收益和风险仓位在公开市场持逾♀♀⌒的股票,80%的收益和风险在实业上。巴棱♀♀∠已经远远不仅仅是大家眼中的“股票投资大师♀♀ 保而且还是一位成功转型了的实♀♀∫导摇[]伯克希尔公司的实业经♀♀∮中,最大的一个单体子公司是BNSF铁路公司。BNSF2018♀♀∧甑氖杖胪比由213亿美元上升到239♀♀∫诿涝。加上运营成本控制有效,以及特朗普的减税政策♀♀。公司的净利润由2017年的40♀♀∫诿涝上升到52亿美元,增幅30%。年报中特别提到铁♀♀÷吩耸渲欣醋云笠涤没У氖杖肷仙16%,美国经♀♀〖玫脑龀ご犹路运输上看非常明镶♀♀≡。[]伯克希尔公司旗下BNSF铁路公司这♀♀」示,照片来源:陈凯丰[]伯克希尔的第♀♀《大实业板块是能源。包括在赌场拉蒜♀♀」维加斯的供电,美国中部犹他♀♀≈莸鹊奶烊黄管道运输等等都来自于伯克希垛♀♀←的能源子公司。伯克希尔的能源业务净棱♀♀←润贡献由2017年的20亿美元上升到26亿美元,也是30%♀♀〉脑龀ぁ[]伯克希尔对于新能源♀♀。特别是风力发电的投资这几年是大幅增长,既符♀♀『匣繁5囊求,同时这些可遭♀♀≠生能源的效率不断提糕♀♀∵,也成了未来收益增长的驱动力。[]从精密制造板块来看,伯克希尔的飞机发动机核心元件公司PCC去年收入增长7%,净利润上升16%,主要来自于全球的民用客机大量更新代的需求。年报中提到新的飞机发动机制造过程非常复杂,初期投入的成本很高,但是随着技术进步,预期今年的制造成本将会降低。[]伯克希尔公司制造业板块情况,数据来源:公司年报[]伯克希尔公司旗下飞机发动机制造展示,照片来源:陈凯丰[]整体来看,伯克希尔的制造业板块在2018年业绩增长中规中矩。净利润由580亿美元上升到618亿美元,同比增长7%。[]五、值得探讨的地方[]人无完人,巴菲特和芒格两位老先生也不例外,笔者想在这里提出几点和他们探讨的地方。[]2018年伯克希尔公司让大家最大的失望之处是回购。伯克希尔公司目前的总资本是3490亿美元,公司总资产是7000亿美元,其中包括1120亿美元的现金,加上200亿美元的债券类资产。巴菲特老先生在年报中提出,伯克希尔为了应对不可抗力的巨大自然灾害必须有最少200亿美元储备。可以说,按照巴老自己的原话,有1100亿美元的剩余现金。伯克希尔在过去三年没有做任何“大象级别的并购案”,同时经营业务带来的现金不断增长。2018年美国股市大幅震荡,特别是在第四季度出现大跌。巴菲特老先生在四季度一共花了13亿美元用于回购股票,大约是回购了790股!再重复一下,790股!既然现金流如此巨大,而伯克希尔公司股价下跌了接近20%,巴老如果稍稍不那么抠门,完全可以把回购金额提高一个数量级,回购几千股BRK,而不是仅仅790股。[]展望未来,巴老在年报中也提到目前美国经济增长稳健,好公司的价格都偏高。如果今年巴老没有很好的并购标的,那么通过大举回购把现金免税回馈给股东应该是个优先的选项。[]总结一下,伯克希尔公司在2018年的业绩极为优异,净利润、股价和持有的现金都创历史新高。可以说巴老和芒格老先生的业绩可圈可点,非常值得我们学习和借鉴。盛金融计划组团参加今年5月初的奥马哈年会,有兴趣参加的投资人可以和我们联系。我们共同去向投资大师学习![]责任编辑:贾兆恒 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